获胜上市的餐饮企业有古茗、蜜雪冰城、霸王茶姬、沪上大姨、绿茶、不期而遇小面，供应链企业安井食物、海天味业来了一把“A+H”。

　　有人说，来日几年餐饮行业或将不会再闪现2025年如此的高潮，由于头部企业能上市的都上得差不众了，剩下的企业需求时候到达上市门槛。

　　第一波（2007年-2009年）：全聚德、味千拉面等品牌领先“公司化”，战略也相对宽松；

　　第二波（2014年-2018年）：呷哺呷哺、周黑鸭、绝味、海底捞振兴。当时是众人餐饮受宠，大作连锁化。

　　第三波（2020年-2022年）：九毛九、奈雪的茶、海伦司领衔，新消费投资火爆，餐饮血本化进入加快期。

　　第四波（2024年底-2025年）：从茶百道、小菜园起跑，到蜜雪冰城上市冲向飞腾，堪称“全民IPO”。

　　繁盛背后，小新也总结了三个环节词，带你摸清这股上市海潮的线.邦民度才是硬通货

　　蜜雪冰城凭“你爱我我爱你”洗脑全网，上市后股价一同高歌；古茗、沪上大姨也沾了“雪王家族”的光。反观绿茶、不期而遇小面，上市即破发——没养成邦民追念，血本市集也很难买单。

　　2021年前后，血本嚣张涌入餐饮赛道：古茗、沪上大姨、不期而遇小面等品牌融资一轮接一轮，金额屡立异高。

　　方今到了“收割期”，早期血本紧急需求通过IPO退出，把纸面繁华造成真金白银。比如我们之前就提到加华血本的宋向前，就投了小菜园和老乡鸡。

　　好正在2025年市集心情不错：蜜雪冰城上市创下港股的记录，让血本加快激动手中的项目上市。额外是正在A股退出旅途相对受限的配景下，港股上市就成为了投资机构杀青退出的紧急渠道。

　　上半年有个很扎心的餐饮热帖，说12家餐企上半年净利润加起来不到13亿，大约相当于腾讯一个星期的利润。名单上包含味千、呷哺呷哺、全聚德、望湘园、绝味等宿将。

　　一来，行业红利一连性难包管。餐饮业有“勤行”的说法，老板亲力亲为、节减员工人数，挣劳顿钱，如此本事一连。大餐饮企业养活许众闲人、还要给血本回报、被大平台盘剥。有人乃至说，餐饮业让二级市集投资者获利的逻辑，不咋能创设。

　　二来，餐饮有两个禀赋的题目，一方面是财政不榜样题目（采购、收入确认难透后），另一方面消费者特殊“朝秦暮楚”，额外是西罗大战后，众人创造大品牌、连锁店的出品，现炒现卖的比例较低，反而是没有领域扩张的小企业，食物、食材更稀罕。这对待血本化、领域化的餐饮企业来说，又是一次重击。

　　说事实，上市对餐饮企业来说，素来不是安适上岸，而是跳进一个放大镜下的竞技场。否则你回顾看看，暖锅第一股呷哺呷哺，半只脚都踩正在退市的角落了。

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